2016注會《財管》模擬試題及答案
1.單選題
某公司上年的每股收益為4元，將凈利潤的30%作為股利支付，預計從今年開始凈利潤和股利長期保持6%的增長率，該公司的β值為1.2.若同期無風險報酬率為5%，市場平均報酬率為10%，采用市盈率模型計算的公司股票價值為( )。
A.26.97元
B.22.64元
C.25.44元
D.24元
【正確答案】C
【答案解析】股權成本=5%+1.2×(10%-5%)=11%，本期市盈率=股利支付率×(1+增長率)/(股權成本-增長率)=30%×(1+6%)/(11%-6%)=6.36，公司股票價值=本期市盈率×本期每股收益=6.36×4=25.44(元/股)。
或：內在市盈率=股利支付率/(股權成本-增長率)=30%/(11%-6%)=6，下期每股收益=4×(1+6%)=4.24(元/股)，公司股票價值=內在市盈率×下期每股收益=6×4.24=25.44(元/股)。
2.多選題
現代財務報表分析一般包括( )。
A、戰略分析
B、前景分析
C、財務分析
D、會計分析
【正確答案】ABCD
【答案解析】現代財務報表分析一般包括戰略分析、會計分析、財務分析和前景分析四個部分。
3.多選題
下列各項方法中，屬于財務報表分析方法的有( )。
A、銷售百分比法
B、比較分析法
C、因素分析法
D、習性預測法
【正確答案】BC
【答案解析】財務報表分析的方法有比較分析法和因素分析法兩種。
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